Indice de Sharpe: Análise de Risco x Retorno

Criado por William Sharpe para mensurar o risco de um investimento, o Índice de Sharpe permite ao investidor, uma análise profunda entre o risco (medido pela volatilidade) x retorno (apurado pelo rendimento médio) de determinado investimento, sendo um importante indicador financeiro. Com a volatilidade é possível verificar a variação de preço de ativos, permitindo analisar qual investimento tem mais riscos e qual é mais seguro.

Existem alguns tipos de volatilidade ou riscos em um investimento:

1. Volatilidade da cotação - O preço da cotação pode variar, mesmo em renda fixa - onde a diferença é a remuneração que permanece a mesma. 
2. Volatilidade da rentabilidade (no caso das ações, a variação da cotação é a mesma da rentabilidade)
3. Volatilidade da empresa que emite o investimento (risco de falência).

Para o cálculo do sharpe vamos colocar o enfoque na volatilidade da rentabilidade.

Índice de Sharpe: Como é Calculado?

IS = ( Ri -Rf ) / (σi )

Onde:

• IS = Índice de Sharpe
• Ri = Retorno do Ativo
• Rf = Retorno Livre de Riso ( Risk-Free )
• σi = Risco do Ativo ( a letra grega sigma representa volatilidade )

Para o cálculo do sharpe vamos colocar o enfoque na volatilidade da rentabilidade.

Índice de Sharpe: Exemplo Real de Cálculo

(dados de janeiro de 2007 até outubro 2011)

• Retorno Anual do Fundo Multimercado CSHG Verde: 18,89%
• Retorno Anual do CDI: 11,08%
• Volatilidade Anual CSHG Verde: 10,08%

Logo:

IS = ( 0,1889 – 0,1108) / (0,1008)

IS = 0,78

E como o índice sharpe é utilizado no Kinvo?

Nas análises avançadas nós fizemos uma representação gráfica do índice sharpe na forma de um gráfico de força. Se analisarmos a fórmula do sharpe, percebemos que o numerador da fração indica o retorno que excede ao CDI (taxa livre de risco), e o denominador é a volatilidade da carteira (ou ativo), que representa o risco.

No gráfico de força, o numerador é a fatia verde (retorno) e o denominador é a fatia laranja (risco):
 

 O Indice Sharpe é uma mão na roda para fazer aquela continha complicada , trazendo uma análise completa se o investimento compensa o risco comparando com outros ativos. Você terá os resultados na tela e precisará avaliar apenas se vale ou não a pena.

Incrivel, né?

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 Ah! Aproveita e dá uma olhadinha nesse vídeo super legal sobre o Indice Sharpe que preparamos para você com o nosso especialista em investimentos, Beto Assad.